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来源:叙述、别离日期:2019/07/17

  改革开放40年来,我国经济社会发生了翻天覆地的变化,伴随着多年经济快速发展,国民财富迅速积累,中产阶层快速崛起,同时,富裕化推动居民财富管理意识增强,对财富管理的需求不断演变。如何通过科学的大类资产配置,实现财富的跨周期稳健增长,已经成为越来越多的投资者关注的焦点。

  2015年9月,中信银行携手中信证券、中信建投证券、中信信托、中信保诚人寿、中信保诚基金、华夏基金和天安财险共同组建了中信专家团队,创立“中信财富指数”品牌,每月发布大类资产配置报告。

  秉承长期投资理念,中信财富指数通过大类资产配置分散投资风险,利用资产轮动捕捉超额收益,助力投资者在投资的收益性和波动性之间取得最优的平衡。

  截至目前,中信财富指数已持续5年发布了共42期月度报告和4期年度报告,期间凭借对市场的专业研判得到市场的广泛好评。

  发挥集团优势,树立市场品牌

  中信专家团队在对宏观经济形势、金融市场运行、监管政策变化及突发事件影响等多种因素的分析基础上,对货币市场、资本市场、商品市场等领域进行跟踪分析,形成“中信财富指数”大类资产配置报告。“中信财富指数”大类资产配置报告作为产品研发和精选的依据,除了用于指导投资者的资产配置,也为金融机构财富顾问提供了更为专业的综合化支持,帮助投资者实现资产的保值增值。

  不仅如此,“中信财富指数”融聚了中信集团专家团队的投资哲学与智慧。依托中信集团的强大支持,以及集团各子公司通力协作、团队成员精益求精的专业态度,为打造良好的指数品牌和专业价值起到了至关重要的作用。

  每逢月末,来自银行、券商、信托、基金、保险的中信财富指数专家团队齐聚一堂,基于对所在领域持续的跟踪和深度研判的基础上,对宏观经济形势、金融市场状况和资产配置策略进行交换观点和深度研读。中信银行在此基础上,完成“中信财富指数报告”的研发与发布。

  如何才能保证最终观点客观准确?一是通过定期的沟通交流为中信集团的专业聚合提供了体系保障;二是多领域专家联席论证机制在最大程度上发挥了中信集团的协同作战优势;三是多元互补的成员构成在最大程度上减少了单一决策的主观偏差;最后独立的三方机构汇编模式及“论据从优”原则确保了最终观点的准确客观。

  协同凝聚智慧,实践检验成果

  实践是检验真理的唯一标准,对于一份财富管理与资产配置为主要内容的报告,检验的就是预判的准确与否。正是凭借一次次准确的分析预判,才使得“中信财富指数”从现今纷繁庞杂的各类分析中脱颖而出。

  2016年1月,中信财富指数报告基于经济基本面仍待稳固,投资者信心受挫等原因,明确提出将权益类资产比例由去年11月的30%大幅下调至5%,成功规避了当时2016年1月份罕见的市场暴跌。

  2016年2月至4月,在中信财富指数报告中提出将大宗商品比例由1月的10%逐步上调至4月的20%,并明确建议增配黄金等贵金属。后续跟踪印证黄金在这段时期内迎来连续上涨15%。

  2017年11月至12月,全球经济复苏态势继续向好,美股持续上涨,道琼斯等三大股指频创新高,而港股涨幅相对滞后,估值方面,对比美股和A股,港股估值优势明显,因此建议投资者利用市场回调时点,加大对港股配置比例,在随后的1月份,恒生指数大涨近10%。

  2018年1月,金融监管逐步加强,去杠杆稳步推进,市场流动性逐步趋紧,中信财富指数专家团队判断出企业融资难度将逐步加大,信托类产品收益率有望持续上行,建议投资者加大对类固收资产配置比例。不出所料,信托产品预期收益率在整个2018年持续走高,从1月的7.35%上涨到12月的8.27%。

  2018年3月至4月,中美贸易战爆发,并且有愈演愈烈之势,全球股市持续下跌,A股、港股概莫能外。考虑到中美贸易谈判不确定性较大,短期权益类市场波动加大,因此中信财富指数报告建议投资者逐步调低权益类资产配置比例。随后在不到3个月的时间里,A股持续震荡下跌,上证指数累计下跌超过500点。

  2018年8月至9月,尽管国内政策转向托底经济,但考虑到稳增长效果显现需要时间,短期经济仍面临较大的下行压力,基本面对债市仍有支撑,国债收益率仍有下行空间,债券牛市尚未结束,因此中信财富指数报告在8月、9月连续2月建议投资者增大对债市配置比例,在随后4个月时间内,10年期国债收益率累计下行逾50BP。